Manulife US Real Estate Investment Trust (BTOU.SI)

http://investor.manulifeusreit.sg/financial_results.html#Financial_Results
http://investor.manulifeusreit.sg/analyst_coverage.html

https://ch.netralnews.com/news/international/read/13918/....................................manulife.us.reit......3...8700.........

REIT的投資者應該要非常注意D舉一個REIT私募的例子做說明，MANULIFE US REIT (SGX:BTOU)，是一個專注於美國商業辦公大樓的REIT。它在2019年4月29日發布一個公告，預計要私募籌集約9,400萬美元，以購買Centerpointe I & II。最終結果的公告資訊顯示，該次私募發行了114,078,000個新單位，平均每個單位的私募價格為0.824美元。與2019年4月30日的收盤價0.88美元相比，相當於是6.3%的折價。

可以清楚看出，現有的單位持有人的權益可能因私募而被稀釋，因為他們無法同樣以市價折價6.3%的價格買進同比例的單位數。因此，任何進行過多私募的REITs都應該應予以避免。

但是，實際結果還是要仔細評估才准，以BTOU這次的私募提供的簡報說明中提到，可以讓現有的單位持有人DPU增長3.3%，對NAV的稀釋效果亦不大(見圖一)，而槓桿率還會微幅下降(見圖二)。

REIT的投資者應該要非常注意D舉一個REIT私募的例子做說明，MANULIFE US REIT (SGX:BTOU)，是一個專注於美國商業辦公大樓的REIT。它在2019年4月29日發布一個公告，預計要私募籌集約9,400萬美元，以購買Centerpointe I & II。最終結果的公告資訊顯示，該次私募發行了114,078,000個新單位，平均每個單位的私募價格為0.824美元。與2019年4月30日的收盤價0.88美元相比，相當於是6.3%的折價。

可以清楚看出，現有的單位持有人的權益可能因私募而被稀釋，因為他們無法同樣以市價折價6.3%的價格買進同比例的單位數。因此，任何進行過多私募的REITs都應該應予以避免。

但是，實際結果還是要仔細評估才准，以BTOU這次的私募提供的簡報說明中提到，可以讓現有的單位持有人DPU增長3.3%，對NAV的稀釋效果亦不大(見圖一)，而槓桿率還會微幅下降(見圖二)。